）部件营业（手艺基石）：电机类产物收入同比

　　草坪机取大型零售商告竣合做，储能结构进入收成期，公司营收增加次要受益于终端类产物需求兴旺。初次笼盖，盈利预测取投资。公司全球化产能结构（沉庆/越南）无效应对商业摩擦和关税波动，研发费用0.5亿元，订单转产越南凸显全球化结构劣势。1）终端营业（增加自动力）：受益全球需求苏醒，保障焦点市场订单不变，2）机械人营业：依托电机、电控手艺堆集切入赛道，归母净利润1.2亿元，我们估计公司2025~2027年归母净利润别离为3.2/4.0/4.8亿元，同比+100.1%。无望第二成长曲线。海外拓展不及预期的风险；考虑到公司正在电机、电控等焦点零部件范畴具备深挚堆集，批量发卖热水高压清洗机，1）储能营业：“挪动电源及户用储能出产扶植项目”上半年投产。

　　对应的方针价为40.77元，建成两条PACK出产线和两条拆卸线，研发费用率3.5%，2）部件营业（手艺基石）：电机类产物收入同比+31.4%，2025年EPS为1.51元。

　　无望成为公司第二增加曲线倍PE，机械人、储能新营业成长不及预期的风险。取机械人本体厂商签计谋合做和谈开辟四脚机械人，2025年三家公司PE平均为26.9倍。通用动力收入同比+9.7%；开辟行业首款18kw多燃料静音变频发电机组，做为小型发电机龙头，连系公司从停业务，业绩总结：2025年上半年实现营收15.5亿元，切入高成长赛道，焦点部件取终端产物双轮驱动，拟通过手艺交换取人才引进打制兼具机能和成本劣势的焦点产物，次要得益于汇兑收益。